..also der Anteil der Wetten auf fallende Aktienkurse…
…genau. Der Anteil ist bei Basiskonsumgütern so hoch wie nie in 30 Jahren. Wenn die Gewinnsituation sich auch nur leicht verbessert, kann das überraschen. Interessant ist auch Technologie – nicht nur Infrastruktur, sondern auch Software, Services, Robotik. Der Anteil der S&P-500-Firmen, die Robotik oder Automatisierung einsetzen, ist zuletzt von rund 25 auf über 30 Prozent gestiegen. Das ist strukturell. Und dann ist da noch der Bausektor. Wir hatten zwei Jahre praktisch Rezession in diesem Bereich. Jetzt sehen wir Nachfrage nach Baukrediten, steigende Aufträge in den regionalen Fed-Umfragen, Rückenwind durch Re-Industrialisierung und sinkende Lagerbestände. Transportaktien haben das bereits gespiegelt – da ist noch Luft nach oben. Bei Gesundheit haben wir Ende 2025 gesehen, wie schnell 15 Prozent Outperformance möglich sind, wenn sich der politische Wind dreht.