Brennende Raffinerien, explodierende Depots, havarierte Tanker – die Bilder vom Persischen Golf führen eindringlich vor Augen, wie der Irankrieg Öl und Gas verknappt und Energie verteuert. Allein das schwächt die globale Wirtschaft. Dazu kommt aber eine weitere Gefahr, die weniger sichtbar ist. Sie entwickelt sich hinter den Glasfassaden der Banken und Vermögensverwalter in London, New York und Singapur. Der Ölschock könnte diese Gefahr nun in eine Finanzkrise verwandeln.
Es geht um sogenannten Private Credit. Anlagevehikel, in die in den vergangenen Jahren Billionen von Dollar geflossen sind. Dabei handelt es sich um privat vergebene Kredite, die nicht über die Börse als Anleihen gehandelt und nicht von Banken vergeben werden. Anders als Bankkredite unterliegen diese Geschäfte kaum Regeln, was sie für Investoren und Regulierer undurchsichtig und ihre Risiken unkalkulierbar macht.